STRATEGIEN FÜR STABILE UND PLANBARE EINNAHMEN
Je nach individuellem Ziel, Depotgröße und Risikoneigung bietet der systematische Handel mit Optionen vielseitige Ansätze. In meinen Coachings vermittle ich keine „One-Size-Fits-All“-Strategie, sondern stelle dir mein bewährtes Set an unterschiedlichen Strategien zur Verfügung, das individuell auf deine Situation angepasst werden kann. Dabei gliedern sich die Ansätze in vier zentrale Bausteine:
I. PROTECTED WHEEL CASHFLOW+
Für planbare Prämienströme in jeder Marktphase mit integrierten Hedging-Positionen gegen Abwärtstrends und vertikale Diversifikation für mehr Chancen als im klassischen Wheel.
II. 0 DTE STRATEGIEN OHNE ÜBERNACHTRISIKO
Für maximale Flexibilität und minimalen Stress: am selben Tag rein in den Trade und auch wieder raus, ohne Übernachtrisiko.
III. HIGH WIN STRATEGIEN
Für kontrolliertes Wachstum durch robuste Setups mit hoher Erfolgswahrscheinlichkeit.
IV. DEFINED RISK STRATEGIEN
Effizientes, kurzfristiges und strukturiertes Handeln mit auf das eingesetzte Kapital begrenztem maximalem Risiko, einer stabilen Kapitalkurve und einem hohen MAR-Ratio.
I. PROTECTED WHEEL CASHFLOW+
Die klassische Wheel-Strategie ist bei Optionshändlern beliebt, hat aber klare Schwächen:
- Wird ein Underlying eingebucht, können sich Buchverluste lange hinziehen.
- Ohne Hedge besteht in Abwärtstrends volles Marktrisiko.
- Bei falscher Titelauswahl droht ein langes Kapital-Bindungsrisiko.
Protected Wheel Cashflow+ setzt genau hier an und gleicht diese Nachteile aus.
Die Strategie ist auf Planbarkeit, Risikopuffer und regelmäßige Erträge ausgelegt und kombiniert die bewährte Wheel-Mechanik mit zusätzlichen Schutz- und Diversifikationsbausteinen.
Durch den Einsatz von Put- und Call-Optionen lässt sich somit in jeder Marktphase, egal ob Bärenmarkt, geopolitische Krise, Zollcrash oder Bullenrally, ein stabiler Cashflow erzielen:
- Vertikale und horizontale Diversifizierung: vermeiden die Risiken der klassischen Wheel-Strategie deutlich, indem sie Klumpenrisiken vermeiden, das Timing-Risiko entschärfen und Erträge über verschiedene Strikes, Laufzeiten und Basiswerte verteilen.
- Downside-Puffer: Absicherung gegen stärkere Abwärtstrends durch Hedging-Positionen.
- regelbasierter Prämienstrom, der erfahrungsgemäß je nach Basiswert eine Zielrendite von bis zu 40 % p.a. ermöglicht, bei zugleich kontrollierterem Risiko.
Erfahre mehr zu der Strategie: Download Protected Wheel Cashflow+
II. 0 DTE STRATEGIEN (OHNE ÜBERNACHTRISIKO)
Systematischer, regelbasierter 0-DTE/Intraday-Handel von kurzfristigen Einkommensstrategien mit folgenden Vorteilen: kein Risiko eines Overnight Gaps, kurze Haltedauer, Vermeidung des Slippage-Risikos beim Ausstieg, geringer Drawdown und attraktive Renditen.
Die Performance für den gleichzeitigen Handel aller fünf 0-DTE-Strategien im Vergleich zum S&P 500 seit Einführung der täglichen Optionen im SPX, im Bärenmarkt 2022 sowie im Zollkonflikt 2025 findest Du hier:
Download 0 DTE Performance-Vergleich
0 DTE, Bull Put Spread
SPX
Diese Strategie nutzt gezielt Optionen mit 0 Tagen Restlaufzeit (0 DTE) und verfolgt einen intraday-Ansatz ohne Übernachtrisiko. Der Trade wird täglich eröffnet (sofern der Indikator "grünes Licht" gibt) und geht am selben Tag ins Ziel. Zum Einsatz kommt ein eng gefasster Bull Put Spread, wodurch das maximale Risiko von Beginn an klar definiert und strikt begrenzt ist. Aufgrund dieser festen Risikobegrenzung kommt die Strategie ohne Stop-Loss-Mechanismen aus und ist dadurch weniger anfällig für kurzfristige Kurs- und Volatilitätsausschläge. Das eingesetzte Kapital bleibt konstant im Einsatz und wird täglich erneut verwendet, ohne zusätzliches Kapital zu binden.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Trefferquote: 90,1 %
- Profit je Trade: +81 $
- durchschnittlicher Gewinner: +113 $, durchschnittlicher Loser: -214 $
- aktuelle Kapitalrendite > 70 % p.a.
- MAR: 7,9
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 0DTE Bull Put Spread.
0 DTE, Iron Condor I
SPX
Weitere 0-DTE-Strategie. Der Trade wird täglich eröffnet (sofern der Indikator "grünes Licht" gibt). Zum Einsatz kommt ein eng gefasster Iron Condor, wodurch das maximale Risiko von Beginn an klar definiert und strikt begrenzt ist. Aufgrund dieser festen Risikobegrenzung kommt die Strategie ohne Stop-Loss-Mechanismen aus und ist dadurch weniger anfällig für kurzfristige Kurs- und Volatilitätsausschläge. Das eingesetzte Kapital bleibt konstant im Einsatz und wird täglich erneut verwendet, ohne zusätzliches Kapital zu binden.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Trefferquote: 67,8 %
- Profit je Trade: +80 $
- durchschnittlicher Gewinner: +333 $, durchschnittlicher Loser: -453 $
- aktuelle Kapitalrendite > 80 % p.a.
- MAR: 2,5
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 0DTE Iron Condor I.
0 DTE, Iron Condor II
SPX
Ein weiterer indikatorbasierter Iron Condor mit eng gefassten Spreads. Das maximale Risiko ist dadurch von Beginn an klar definiert und strikt begrenzt. Aufgrund dieser festen Risikostruktur arbeitet die Strategie ohne Stop-Loss-Mechanismen und ist entsprechend weniger anfällig für kurzfristige Kurs- und Volatilitätsausschläge. Das eingesetzte Kapital bleibt kontinuierlich im Einsatz und wird täglich erneut genutzt, ohne zusätzliches Kapital zu binden.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Trefferquote: 67,7 %
- Profit je Trade: +100 $
- durchschnittlicher Gewinner: +344 $, durchschnittlicher Loser: -413 $
- aktuelle Kapitalrendite > 70 % p.a.
- MAR: 1,7
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 0DTE Iron Condor II.
0 DTE, Reverse Iron
Condor I
SPX
Diese Strategie nutzt einen Reverse Iron Condor als Debit-Struktur. Sie profitiert von steigender Volatilität oder von ausgeprägten Kursbewegungen in eine Richtung. Das maximale Risiko ist von Beginn an vollständig begrenzt, da ausschließlich der gezahlte Debit eingesetzt wird. Ein aktiver Ausstieg ist nicht erforderlich, wodurch Slippage-Risiken sowie zusätzliche Brokergebühren vermieden werden. Der Einstieg erfolgt indikator- und regelbasiert. Trades werden nur dann umgesetzt, wenn Marktstruktur und Volatilitätsumfeld ein klar definiertes und statistisch attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis signalisieren.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Trefferquote: 74,8 %
- Profit je Trade: +227 $
- durchschnittlicher Gewinner: +479 $, durchschnittlicher Loser: -520 $
- aktuelle Kapitalrendite > 60 % p.a.
- MAR: 6,4
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 0DTE Reverse Iron Condor I.
0 DTE, Reverse Iron
Condor II
SPX
Ebenfalls ein Reverse Iron Condor, dessen Risiko absolut begrenzt ist auf den Prämieneinsatz beim Aufsetzen des Trades. Die Strategie profitiert von steigender Volatilität oder von ausgeprägten Kursbewegungen in eine Richtung. Ein aktiver Ausstieg entfällt, wodurch Slippage-Risiken sowie zusätzliche Brokergebühren vermieden werden. Der Einstieg erfolgt indikator- und regelbasiert. Trades werden nur dann umgesetzt, wenn Marktstruktur und Volatilitätsumfeld ein klar definiertes und statistisch attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis signalisieren.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Trefferquote: 78,4 %
- Profit je Trade: +187 $
- durchschnittlicher Gewinner: +421 $, durchschnittlicher Loser: -703 $
- aktuelle Kapitalrendite > 80 % p.a.
- MAR: 3,0
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 0DTE Reverse Iron Condor II.
III. HIGH WIN STRATEGIEN
High Win steht für kontrolliertes Wachstum, strukturiertes Vorgehen und einen ruhigen, robusten Handelsansatz mit hoher Trefferquote. Zum Einsatz kommen bewährte Setups mit hoher Stabilität, die nicht bei jedem kleineren Rücksetzer direkt in den Stop Loss laufen. Stattdessen profitieren sie gezielt vom kontinuierlichen Zeitwertverfall und bieten eine entspannte Handelsweise mit planbarem Risiko. Die Strategien sind so konzipiert, dass sie auch in schwankenden Marktphasen verlässlich arbeiten, ohne nervöses Reagieren auf kurzfristige Bewegungen.
BULL PUT SPREAD
SPY, Long Term
Wöchentlicher Bull Put Spread auf den S&P 500 ETF SPY, dessen Risiko über den Spread begrenzt ist. Dadurch besteht kein Slippage-Risiko. Ein indikatorbasierter Einstieg minimiert gezielt Klumpenrisiken (z.B. rund um Allzeithochs) und verkürzt die durchschnittliche Haltedauer der Positionen. Gleichzeitig schafft er die Voraussetzung, die Strategie auch (bzw. gerade) in anspruchsvollen Marktphasen effizient und kontrolliert umzusetzen.
Backtest (Zeitraum Januar 2020 bis August 2025):
- 100 % Trefferquote (inkl. Corona 2020, Bärenmarkt 2022, Volaexplosion am 05.08.2024 und Zoll-Crash im April 2025)
- Kapitaleinsatz/Trade: 500 $, entspricht dem maximalen Risiko
- durchschnittliche Dauer des Trades: 30,7 Tage
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Bull Put Shield.
SHORT PUT
SPY, Long Term
Ein regelmäßig aufgesetzter Short Put auf den SPY ETF mit indikatorbasierten Einstiegen und festen Ausstiegsregeln, der den relativen Zeitwertverfallvorteil von OTM-Optionen sich zu Nutze macht.
Backtest (Zeitraum Januar 2021 bis August 2025):
- 100 % Trefferquote
- resilient auch im Bärenmarkt 2022, Volaexplosion am 05.08.2024 und Zoll-Crash im April 2025
- 136 $ Profit je Trade
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Leap Shield.
BULL PUT SPREAD
IWM, Long Term
Bull Put Spread auf den Russel 2000 ETF IWM, dessen Risiko über den Spread begrenzt ist. Der Einstieg erfolgt auf Basis eines Indikators.
Backtest (Zeitraum Januar 2021 bis August 2025):
- 100 % Trefferquote
- kein Loser-Trade während Corona 2000, im Bärenmarkt 2022, bei der Volaexplosion am 05.08.2024 und im Zoll-Crash im April 2025
- Kapitaleinsatz/Trade: 1.000 $ (= maximales Risiko/Trade)
- durchschnittliche Dauer des Trades: 25,8 Tage
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Bull Put Shield IWM.
BULL PUT SPREAD
SPY, Mid Term
Bull Put Spread auf den SPY S&P 500 ETF, der wöchentlich nach Indikator aufgesetzt wird. Das Risiko ist auch hier über den Spread absolut begrenzt. Der Einstieg findet indikatorbasiert wöchentlich statt.
Backtest (Zeitraum Januar 2020 bis August 2025):
- 100 % Trefferquote
- kein Loser-Trade in 2020 (Corona), im Bärenmarkt 2022, bei der Volaexplosion am 05.08.2024 und im Zoll-Crash im April 2025
- Kapitaleinsatz/Trade: 1.000 $, was dem maximalen Risiko je Trade entspricht
- durchschnittliche Dauer des Trades: 24,8 Tage
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Bull Put Shield.
BULL CALL SPREAD
SPY, Long Term
Call Debit Spread auf den SPY ETF. Durch eine längere Laufzeit kann die Strategie in Verbindung mit dem langfristigen Aufwärtstrend des S&P 500 sogar kurzfristige Drawdowns wie Corona oder den Zollcrash überstehen und das Gewinnziel erreichen. Das Risiko ist auf das eingesetzte Kapital begrenzt. Je Kontrakt beträgt die zu zahlende Prämie ca. 70 bis 100 $. Auf dieses Kapital ist das Risiko des Trades begrenzt. Der Handelsumfang kann über die Kontraktanzahl erhöht werden.
Backtest (Zeitraum Januar 2020 bis Mai 2025):
- 97,5 % Trefferquote, auch während Corona
- Rendite auf das eingesetzte Kapital > 30 % p.a.
- durchschnittliche Dauer des Trades: 39,6 Tage
Performance dieser Strategie seit 2020:
Download Backtest.
SHORT PUT
EU-ETFs, Long Term
Regelmäßig aufgesetzte, aus dem Geld liegende Short-Puts mit längerer Laufzeit auf die marktbreiten ETFs EURO STOXX 50 und DAX 40.
Die Strategie ist regelbasiert (klare Ein-/Ausstiegs-Regeln) und nutzt den relativen Zeitwertverfall. Als Diversifikation zu US-lastigen Optionsdepots werden Prämien in EUR erzielt.
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Leap Shield EU.
BULL PUT SPREAD
APPL, Long Term
Wahlweise wöchentlicher oder monatlicher Bull Put Spread auf die Apple-Aktie. Das Risiko ist über den Spread absolut begrenzt. Dadurch besteht kein Slippage-Risiko.
Backtest (Zeitraum Januar 2020 bis September 2025):
- 100 % Trefferquote
- kein Loser-Trade im Bärenmarkt 2022, bei der Volaexplosion am 05.08.2024 und im Zoll-Crash im April 2025
- Kapitaleinsatz/Trade: 1.000 $
- maxim. Risiko/Trade: 1.000 $
- durchschnittliche Dauer des Trades: 44,8 Tage
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Bull Put Shield Apple.
112-Strategie
SPY, Mid Term
Ein bullisher Trade mit bearisher "Falle" auf den S&P 500 ETF SPY.
Backtest (Zeitraum Januar 2020 bis Mai 2025):
- 100 % Trefferquote
- 73 $ Profit je Trade
- durchschnittliche Dauer des Trades: 14 Tage
Performance dieser Strategie seit 2021:
Download Backtest.
Rohstoff-Future-
Optionen
GC, CL, HG, ZW
Optionen auf Rohstoff-Futures (z. B. Gold, Öl, Kupfer, Weizen) zur Diversifikation. Diese Strategie nutzt die Vorteile
- liquider Rohstoffmärkte
- mit geringer Korrelation zum Aktienmarkt
- sie bietet Marginvorteile,
- lange Handelszeiten und
- stützt sich auf den stabilen intrinsischen Wert der Rohstoffe
- systematische Nutzung von COT-Daten, Saisonalität, Charttechnik und geopolitischer Einflussfaktoren
IV. DEFINED RISK STRATEGIEN
Defined Risk steht für Effizienz, Struktur und kalkulierbares Risiko: Strategien wie der Calendar Spread oder der Reverse Iron Condor zählen zu den Debit-Strategien: Das maximale Risiko ist auf den eingesetzten Kapitalbetrag begrenzt bei gleichzeitig attraktiverer Renditeerwartung im Vergleich zu klassischen Stillhalterstrategien. Die Trades sind nur wenige Tage im Markt und es wird wöchentlich mit demselben Kapital gearbeitet. Die Strategien weisen eine stabile Kapitalkuve und ein hohes MAR-Ratio auf.
Bis 2024 waren Strategien wie der Calendar Spread oder der Reverse Iron Condor für Privatanleger steuerlich unattraktiv, da Verluste aus Termingeschäften nur eingeschränkt verrechenbar waren. Seit Ende 2024 ist dies aufgehoben. Eine kompakte Übersicht über die Charakteristik dieser Strategien findet Ihr hier:
Download Calendar Spread Beschreibung
Download Reverse Iron Condor Beschreibung
Die Performance für den gleichzeitigen Handel aller 3 Calendar Spreads und beider Reverse Iron Condor im Vergleich zum S&P 500 findest Du hier:
Download Calendar Spread Performance-Vergleich
Download Reverse Iron Condor Performance-Vergleich
Double Calendar Spread
SPX, Montag
Der Trade wird Montags aufgesetzt und ist Mittwoch bereits im Ziel. Die Strategie profitiert von der raschen Abnahme des Zeitwerts der verkauften Option und vom einem eventuellen Anstieg der Volatilität. Das Verlustrisiko ist begrenzt auf die bezahlte Prämie.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Kapitaleinsatz: ca. 2.000 $
- Profit je Trade: +204 $
- durchschnittlicher Gewinner ist größer als der durchschnittliche Loser (+587 $ vs. -386 $)
- Kapitalrendite > 60 % p.a.
- MAR: 5,8
- durchschnittliche Tradedauer: 2,0 Tage
- das Kapital wird wöchentlich reinvestiert
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Calendar Spread - Montag.
Double Calendar Spread
SPX, Dienstag
Der Dienstags-Calendar Spread ist nur kurz im Markt. Der Einstieg erfolgt ausschließlich indikatorbasiert.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Kapitaleinsatz: ca. 1.200 $
- durchschnittlicher Profit je Trade: +147 $
- durchschnittlicher Gewinner ist höher als Loser (+442 $ vs. -275 $)
- durchschnittliche Tradedauer: 1,9 Tage
- Kapitalrendite > 60 % p.a.
- MAR: 5,2
- das Kapital wird wöchentlich reinvestiert
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Calendar Spread - Dienstag.
Double Calendar Spread
SPX, Freitag
Dieser Double Calendar Spread wird wöchentlich freitags eröffnet und erreicht sein Ziel innerhalb von 5 Werktagen. Die Strategie profitiert von der schnellen Abnahme des Zeitwerts (Theta) der verkauften Option sowie von einem Anstieg der Volatilität. Das Risiko ist auf die gezahlte Prämie begrenzt.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- durchschnittlicher Profit je Trade: +247 $
- durchschnittlicher Gewinner ist höher als Loser (+672 $ vs. -459 $)
- durchschnittliche Tradedauer: 5,0 Tage
- Kapitalrendite > 70 % p.a.
- MAR: 7,3
- das Kapital wird wöchentlich reinvestiert
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Calendar Spread - Freitag.
1 DTE
Iron Condor
QQQ
Täglicher Einsatz (außer mittwochs) eines Iron Condor mit einer Laufzeit von 1 Tag (1 DTE). Die Auswahl erfolgt nur bei einem klaren positiven Marktmomentum, wodurch die Wahrscheinlichkeit für einen raschen Zeitwertverfall erhöht wird. Durch die begrenzte Spanne zwischen den Short- und Long-Positionen ist das maximale Risiko klar definiert. Ziel der Strategie ist es, vom beschleunigten Zeitwertverfall kurz vor dem Verfallstag zu profitieren und so regelmäßige Erträge bei kontrolliertem Risiko zu generieren.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Kapitaleinsatz/Trade: 1.000 $ (entspricht dem Spread)
- täglich aufgesetzt (außer Mittwochs)
- Kapitalbindung ist auf maximal 2 offene Trades begrenzt
- Profit je Trade = +60 $
- Trefferquote = 66,7 %
- Kapitalrendite > +40 % p.a.
- MAR: 3,8
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 1DTE QQQ.
1 DTE
Bull Put Spread
SPX
Mehrmals pro Woche indikatorbasiert aufgesetzter Bull Put Spread mit extrem kurzer Laufzeit (1 DTE). Durch die Spread zwischen Short- und Long-Put ist das maximale Risiko klar definiert. Ziel der Strategie ist es, vom beschleunigten Zeitwertverfall kurz vor dem Verfallstag zu profitieren und so regelmäßige Erträge bei kontrolliertem Risiko zu generieren.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Kapitaleinsatz/Trade: 2.500 $ (entspricht dem Spread)
- mehrmals wöchentlich aufgesetzt
- Kapitalbindung ist auf eine offene Position begrenzt
- Profit je Trade = +194 $
- Trefferquote = 82,4 %
- Kapitalrendite > +50 % p.a.
- MAR: 8,9
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 1DTE SPX.
3 DTE
Iron Condor
SPY
Mit einer sehr kurzen Laufzeit profitiert der Iron Condor vom schnellen Zeitwertverfall und kann seine Stärken durch einen gezielten indikatorbasierten Einstieg erfolgreich ausspielen. Das Risiko ist durch die festgelegte Spreadbreite (zwischen Long- und Short-Option) von Beginn an exakt kalkulierbar.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Dezember 2025:
- Kapitaleinsatz/Trade: 1.000 $ (entspricht dem Spread)
- wöchentlich aufgesetzt
- Kapitalbindung ist auf eine Position begrenzt
- Profit je Trade = +66 $
- Trefferquote = 82,4 %
- Kapitalrendite > +40 % p.a.
- MAR: 4,2
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download 3DTE SPY.
RIC1, Reverse
Iron Condor
SPX, Mittwoch
Der Reverse Iron Condor begrenzt das Risiko auf das eingesetzte Kapital (Debit) und profitiert von größeren Kursbewegungen nach oben oder unten. Ein Anstieg der Volatilität wirkt begünstigend für den Trade. Die Strategie ist über die Kontraktgröße an die individuelle Depotgröße anpassbar.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Januar 2021 bis August 2025:
- Kapitaleinsatz/Trade: ca. 1.500 $
- sofern der strategiespezifische Indikator grünes Licht gibt: wöchentlich mittwochs aufgesetzt
- geringe Kapitalbindung: maximal 2 offene Trades gleichzeitig
- Profit je Trade = +241 $
- Trefferquote = 87,9 %
- Kapitalrendite +51,7 % p.a.
- MAR: 2,4
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Reverse Iron Condor IRC1.
RIC2, Reverse
Iron Condor
SPX, Donnerstag
Ein weiterer Reverse Iron Condor, der - sofern der Indikator grünes Licht gibt - Donnerstags aufgesetzt wird und dessen Risiko auf das eingesetzte Kapital (Debit) begrenzt ist und über eine hohe Kapitalverzinsung verfügt.
Ergebnisse des Backtests für den Zeitraum Mai 2022 bis Oktober 2025:
- Kapitaleinsatz/Trade: ca. 2.900 $
- wöchentlich donnerstags aufgesetzt
- geringe Kapitalbindung, maximal 2 offene Trades gleichzeitig
- Profit je Trade = +617 $
- Trefferquote = 80,8 %
- Kapitalrendite +56,2 % p.a.
- MAR: 5,1
Erfahre mehr zu der Strategie:
Download Reverse Iron Condor IRC2.